За результатами першого півріччя 2005 року «Вимпелком» скорочує відрив від МТС
Аналітики ІК "ФІНАМ" підготували дослідження, в якому порівнюються піврічні результати лідерів російського ринку стільникового зв'язку - МТС і «Вимпелкому». В інвестиційній компанііљ вважають, що другий з цих операторів продемонстрував трохи більш кращі фінансові результати. Це може пояснюватися тим, що МТС, займаючи позицію лідера, не використовує всі можливості для підвищення ефективності свого бізнесу.
Нагадаємо, що 30 вересня МТС опублікувала свою звітність за перше півріччя 2005 року, неаудировані консолідовані фінансові результати підготовлені за стандартами US GAAP. За підсумками першого півріччя зростання абонентської бази оператора склав 93% відносно аналогічного періоду минулого року і 29% щодо другого кварталу 2004 року. ARPU (виручка з абонента) у МТС впала на 16% щодо аналогічного періоду минулого року і на 18% щодо другого кварталу 2004 року. «Зниження цього показника є загальноринковою тенденцією, наслідком конкурентної боротьби за абонентську базу. Цей факт в сукупності зі зниженням середньої тривалості розмов на місяць зробив істотний понижувальний тиск на фінансові результати », - відзначає аналітик ІК" ФІНАМ "Іван Кабулаев.
Виручка МТС за перше півріччя 2005 року зросла на 33% щодо аналогічного періоду минулого року і на 6% щодо другого кварталу 2004 року. Операційний прибуток мобільного оператора виросла на 14% щодо аналогічного періоду минулого року і зменшилася на 1% щодо другого кварталу 2004 року. «Враховуючи той факт, що перше півріччя традиційно менш вдало у телекомунікаційних компаній (на другу частину року доводиться основою сезон відпусток та передноворічний бум), МТС показала хорошу динаміку», - вважають аналітики ІК "ФІНАМ". При цьому в порівнянні з показниками, продемонстрованими основним конкурентом МТС - «Вимпелкомом», лідер ринку стільникового зв'язку Східної Європи помітно програє в динаміці. «Так, другий за величиною оператор збільшив виручку в першому півріччі на 57% щодо аналогічного періоду минулого року і на 13% щодо другого кварталу 2004 року. У той час як у МТС скорочувалася рентабельність за окремими показниками (зокрема, з операційної і чистого прибутку), "Вимпелком" показав або відсутність зростання, або збільшення рентабельності за цими напрямками », - зазначає пан Кабулаев.
На думку аналітиків «Фінам», результати діяльності МТС у першому півріччі можна охарактеризувати як нейтрально-негативні: деякі показники опосередковано вказують на той факт, що МТС, перебуваючи на лідерській позиції, не використовує всі засоби для підвищення ефективності бізнесу. «У першу чергу, здивувала динаміка по середній тривалості розмови в Росії та України: абоненти компанії стали говорити істотно менше - в той же час даний показник у" Вимпелкому "збільшився.
По-друге, за інформацією МТС , її ринкова частка в Росії не змінилася - на кінець другого кварталу вона становила 35%.
По-третє, негативною виглядає зниження показників рентабельності. По-четверте, рівень відтоку абонентів на кінець півріччя (6,8%) виявився все-таки трохи вище, ніж аналогічний показник «Вимпелкому» (6,7%), хоча ще рік тому різниця між МТС і «Вимпелкомом» була досить істотною (7,7% проти 9,4%) », - аналізує р-н Кабулаев.
Втім, відзначають в« Фінам », МТС все одно залишається лідером ринку СНД, її фінансовий стан виглядає дуже сильним і ставлення інвесторів до компанії може затьмарити лише динаміка окремих показників.
Нагадаємо, що 30 вересня МТС опублікувала свою звітність за перше півріччя 2005 року, неаудировані консолідовані фінансові результати підготовлені за стандартами US GAAP. За підсумками першого півріччя зростання абонентської бази оператора склав 93% відносно аналогічного періоду минулого року і 29% щодо другого кварталу 2004 року. ARPU (виручка з абонента) у МТС впала на 16% щодо аналогічного періоду минулого року і на 18% щодо другого кварталу 2004 року. «Зниження цього показника є загальноринковою тенденцією, наслідком конкурентної боротьби за абонентську базу. Цей факт в сукупності зі зниженням середньої тривалості розмов на місяць зробив істотний понижувальний тиск на фінансові результати », - відзначає аналітик ІК" ФІНАМ "Іван Кабулаев.
Виручка МТС за перше півріччя 2005 року зросла на 33% щодо аналогічного періоду минулого року і на 6% щодо другого кварталу 2004 року. Операційний прибуток мобільного оператора виросла на 14% щодо аналогічного періоду минулого року і зменшилася на 1% щодо другого кварталу 2004 року. «Враховуючи той факт, що перше півріччя традиційно менш вдало у телекомунікаційних компаній (на другу частину року доводиться основою сезон відпусток та передноворічний бум), МТС показала хорошу динаміку», - вважають аналітики ІК "ФІНАМ". При цьому в порівнянні з показниками, продемонстрованими основним конкурентом МТС - «Вимпелкомом», лідер ринку стільникового зв'язку Східної Європи помітно програє в динаміці. «Так, другий за величиною оператор збільшив виручку в першому півріччі на 57% щодо аналогічного періоду минулого року і на 13% щодо другого кварталу 2004 року. У той час як у МТС скорочувалася рентабельність за окремими показниками (зокрема, з операційної і чистого прибутку), "Вимпелком" показав або відсутність зростання, або збільшення рентабельності за цими напрямками », - зазначає пан Кабулаев.
На думку аналітиків «Фінам», результати діяльності МТС у першому півріччі можна охарактеризувати як нейтрально-негативні: деякі показники опосередковано вказують на той факт, що МТС, перебуваючи на лідерській позиції, не використовує всі засоби для підвищення ефективності бізнесу. «У першу чергу, здивувала динаміка по середній тривалості розмови в Росії та України: абоненти компанії стали говорити істотно менше - в той же час даний показник у" Вимпелкому "збільшився.
По-друге, за інформацією МТС , її ринкова частка в Росії не змінилася - на кінець другого кварталу вона становила 35%.
По-третє, негативною виглядає зниження показників рентабельності. По-четверте, рівень відтоку абонентів на кінець півріччя (6,8%) виявився все-таки трохи вище, ніж аналогічний показник «Вимпелкому» (6,7%), хоча ще рік тому різниця між МТС і «Вимпелкомом» була досить істотною (7,7% проти 9,4%) », - аналізує р-н Кабулаев.
Втім, відзначають в« Фінам », МТС все одно залишається лідером ринку СНД, її фінансовий стан виглядає дуже сильним і ставлення інвесторів до компанії може затьмарити лише динаміка окремих показників.
Новини по темi: